机构指出，医药板块4年的转换很大一部分原因等于战略压制，从全产业链条饱读舞立异、到撑持商保再到价钱变成机制的战略，确认了战略约略启动转向，医药刻下位置值得可爱。估值+竖立双重触底还是明确，AI主题的持续拉动和拓面下，通盘这个词医药板块热度持续升温，2025年必须可爱医药板块的竖立。

中枢逻辑

1.在当年四年间，医药产业在挑战中兑现了诸多积极转换。研发端得益亮眼，国内药企研发插足持续加多，立异药数目逐年递加。2024 年，国度药监局批准61款立异药，涵盖“巨匠首个”“宇宙首个”类药物。产业结构优化加快，行业通过并购重组整联合源，产业聚集度莳植。与此同期，CRO、CMO、CDMO 等专科劳动机构发展迅猛，为药企提供高效专科劳动，助执行业恶果莳植。国际化进度中，中国医药企业发扬出色。多款居品通过国际认证，打入西洋主流阛阓。这些积极变化为医药指数与立异药指数注入坚决高涨能源，预示行业将开启新的发展篇章。

2.病理图像智能识别到面前多模态医学大模子，AI持续为医疗健康产业赋能，并慢慢重塑医疗会诊的口头。AI在医疗中的诳骗当先体当今恶果的莳植和老本的简约，如智能阅片、自动坐褥电子病例，自动生成体检论说，将医师从重叠性责任中逍遥更专注于患者的调治。自国内原生的大模子DeepSeek发布后，医渡科技等数字医疗规模的头部企业先后官宣接入DeepSeek，对比ChatGPT等大模子，DeepSeek磨真金不怕火所需的算力老本大幅缩短，何况DeepSeek还收受齐备开源的策略，极大缩短了中小企业的AI部署门槛，加快医疗AI的研发及引申普及。

3.中恒久看好“各异化+出海预期”方向。近期受益于国外流动性身分，立异药板块脸色回暖，前期的超跌有所建立，阛阓风险偏好慢慢回升。仿制药制剂战略变化迎行业发展良机，集采、MAH制剂及四同等战略的深刻落地将兑现行业产能出清，聚集度莳植和英雄恒强的产业趋势有望持续强化。随扎眼磅居品专利的不时到期及国外去库存逐步接近尾声，判断原料药板块需求端有望慢慢回暖，迎来β行情。

利好个股

冷漠眷注：百济神州、康方生物、昭衍新药 、信达生物、华润三九等。

本文现实精选自以下研报：

《华鑫证券医药行业周报：战略趋势有望好转，AI持续赋能产业》

《太平洋证券医药行业周报：板块流动性持续复原，立异药行情有望受益于战略鞭策（附好意思国痛风调治洽商）》

《国盛证券医药生物行业专题洽商：从“中国超市”到中国新药的deepseek技术，咱们要敢于订价》

《华福证券医药脸色逆转：一手合手AI医疗，一手合手立异干线》

校对：彭其华开yun体育网